Od kje ameriški dolar črpa moč?
Dolar je v zadnjih dveh letih izkazoval nenavadno moč, kar je begalo prenekatero razmišljujočo glavo. Navsezadnje so težave z dolarjem vsem dobro znane. Razmerje med državnim dolgom in bruto domačim proizvodom (BDP) v Združenih državah Amerike je rekordno visoko in se približuje 130 %. Za preudarno raven velja 30 %, vse, kar je nad 90 % pa je ovira kakršni koli gospodarski rasti. Ob tem, ko Združene države Amerike iz leta v leto ustvarjajo primanjkljaje v višini več bilijonov dolarjev, so se njihovi stroški servisiranja dolga v zadnjih 19 mesecih, zaradi zvišanja obrestnih mer, podvojili. Ta fiskalna razsipnost prihaja v ozadju socialnih nemirov in politične disfunkcionalnosti. Kako je lahko ameriški dolar tako »močan« v primerjavi s tako žalostnimi gospodarskimi podatki? Ameriški odvetnik, investicijski bankir in avtor knjižnih uspešnic o financah James Rickards meni, da sta zato predvsem dva razloga: še bolj šibke ostale denarne valute (jan, yuan, evro in angleški funt) ter evrodolarski trg. Gre za trg, kjer vlagatelji parkirajo svoja finančna sredstva, zlasti za podporo pozicijam izvedenih finančnih instrumentov. Za medbančna posojila čez noč pa banke zahtevajo najboljše in najlikvidnejše zavarovanje, to pa so mesečne, trimesečne in šestmesečne zakladne menice, ki so nominirane v ameriških dolarjih. In, da bi banke lahko kupile te zakladne menice za potrebno zavarovanje, morajo imeti ameriške dolarje, kar ustvari ogromno povpraševanje po ameriški denarni valuti in ji zagotavlja močno podporo.
Nazaj