Japonski bančni velikan v težavah
V začetku meseca decembra lanskega leta je ameriška centralna banka, na listo sklada za reševanje bank (Federal Reserve's Standing Repo), dodala japonsko banko Norinchukin. To je bil prvi oddaljeni znak, da je z eno največjih japonskih bank (840 milijardami dolarjev sredstev) nekaj zelo narobe. Težava je seveda v višjih obrestni meri, ki jo je japonska centralna banka zvišala prvič po desetletjih. Banka je bila znana kot ena najbolj agresivnih vlagateljev na trgu zavarovanih posojilnih obveznosti (Collateralized Loan Obligation). Gre za vrednostni papir, podprt s skupino dolga, ki je pogosto podprt s posojili podjetij z nizkimi bonitetnimi ocenami. Ko so Združene države Amerike in Evropa višale obrestno mero, so cene obveznic padale, kar je zmanjšalo vrednost nizko donosnih tujih obveznic, ki jih je banka Norinchukin kupila v preteklosti, kar je povzročilo povečanje izgub. Prej omenjena banka ima za približno 150 milijard ameriških dolarjev tujih obveznic, kar predstavlja 42 % njihovih skupnih sredstev v upravljanju. To pa še ni vse. Banka ima 20 % vseh tujih neporavnanih obveznic na Japonskem, kar pomeni, da ko bodo pri Norinchukinu začeli prodajati, se bodo v izogib dodatnim izgubam morali prodaji pridružiti še vsi ostali. In zakaj banka mora v prodajo obveznic? Ker upajo, da se bodo z urejeno likvidacijo 63 milijard ameriških dolarjev vrednih obveznic zdaj, ko so še vedno likvidne in imajo »visoko« ceno, izognili neurejeni likvidaciji in veliko nižji ceni čez nekaj mesecev, ko bo trg obveznic zamrznil. Ko finančni sektor ugotovi, da »glasba pojenja« imajo tri možnosti: biti prvi, pametnejši ali goljufanje. Japonska banka Norinchukin se je odločila za prvo opcijo in zanimivo bo spremljati, kako bodo to konkretno novico sprejeli vsi ostali.
Nazaj